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7.8日研报学习小组干货分享_财经频道_东方资讯
发布日期:2020-07-12 00:54   来源:未知   阅读:

研报小组?看策略

机会解读:

国盛证券:没到指数牛,仍是机构牛、结构牛在短期的蓝筹暴动、均值回归后,我们判断市场仍将继续回归“乘风破浪的消费”与“披荆斩棘的科技”两条主线。

天风证券:长期看好:一个中心(5G&数据中心)和三个基本点(三大渗透率未来有望快速提升的板块:新能源车、无线耳机、信创)本期新增:军工上游民企

研报小组?看行业

机会解读:

水泥、建材:

关注顺周期行情和中报业绩反弹建材行业的下游需求有望加速释放。基建方面,5 月份投资数据降幅显著收窄,且上半年基建的主旋律仍是复工复产,相关项目以存量为主。而在下半年,新增项目带来的需求将全面释放,并且新老项目大部分都会进入赶工节奏。中报季即将到来,二季度下游需求的回暖将使相关公司业绩迎来环比显著改善,助力优质赛道的龙头企业估值迎来修复。周期类建材,水泥板块建议关注基建弹性大的冀东水泥,西北地区标的祁连山、宁夏建材,强者恒强的龙头海螺水泥;玻纤板块价格趋势向好,二季度销售回暖明显,建议关注龙头中国巨石;减水剂板块业绩确定性强,下半年开工端仍有较强需求,建议关注苏博特。

券商股:

投资建议:流动性+经济边际向好仍是双重前提,复苏的基本面已经在债市率先反映,在宽货币转向宽信用,经济企稳预期明确加强的情况下,此轮券商行情迟早会来。融资体系的重大变革,券商将深度参与,一切股权融资窗口的打开,均体现了监管引导我国历史悠久的间接融资体系向直接融资转型。为防范金融风险,监管层先后出台了一系列文件?精准拆弹?,2016-2019 年影子银行规模持续压降 15 万亿。

受投行业绩爆发动,上市券商净利润达533亿,同比增长19%,靓眼的投行业务为全年业绩打下坚定基础。如果银证混业,券商股权融资带来增量业务,券商有望发挥股权融资领域的优势,为银行的企业客户提供全生命周期的服务;银行理财业务规模和客户数远超券商资管,券商有望利用银行丰富的高净值客户资源,打通财富管理全链条。

化工行业:

理由:从新老基建和政策落地角度寻找确定性机会,中期投资观点:行业景气度复苏延迟,产业链利润进一步下移(下半年重点沿三条投资主线布局主线一:传统龙头白马扩产确定性强、主线二:疫情加速化工新材料国产替代进程、主线三:政策落地细分行业景气度提。

理由:周期巡礼之 MDI:高壁垒高毛利的大宗化学品(聚合 MDI 价格已处于近十年历史分位的 7.5%、长期呈寡头垄断格局,进入有序扩产阶段、龙头企业逐渐成为市场的“把控者”和“维护者”、价格复盘:供给是价格变动主要驱动因素、聚氨酯主业前景广阔,石化新材料助力腾飞,持续推荐万华化学)。风险提示:原油价格大幅波动;宏观经济下行,导致大宗产品价格大幅下滑;疫情全球蔓延导致供应链风险。研报小组?看个股

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